数字信贷的未来：最新报告探讨如何让数字信贷的第二个十年比第一个十年更具影响力

随后发达市场和发展中市场都出现了数

十家新创业公司和产品。这些产品通常利用非传统数据源，使它们能够向正规金融部门之外（或边缘）的人们提供信贷。业内许多人看到了数字信贷扩大金融包容性的潜力——从而减少贫困、促进经济增长和改善福利。然而，随着消费者越来越多地面临过度负债、剥削和诈骗，人们的担忧也迅速出现。

进入 2020 年代，数字信贷市场规模和范围都在持续增长。供应商正在开发新的商业模式，并在新的地区提供数字贷款——与此同时，现有的数字贷款产品规模不断扩大，发放的信贷比以往任何时候都多。

随着市场在未来几十年继续保持增长势头，供应商和其他行业利益相关者应该好好盘点一下，并提出一些关键问题：我们是如何走到这一步的？下一步该怎么做？我们可以从中学到什么，以打造更好的产品，改善人们的财务状况。

直到最近，我们还没有足够高质量的证据来回答这些问题，或了解第一波数字贷款的真正影响和风险。尽管证据已经积累，但市场也在迅速发展，使评估这些影响的努力变得复杂。然而，通过了解这种演变以及早期数字贷款如何影响消费者，我们将能够更好地评估新形式的数字信贷并指导开发更具影响力的产品。

在比尔和梅琳达·盖茨基金会的支持下，有效全球行动中心和减贫行动创新组织今年早些时候发布了一份合作研究综合报告，旨在增进这方面的理解。这份名为《移动即时信贷：对消费者保护的影响、挑战和经验教训》的报告借鉴了对数字信贷进行调查的研究，并探索了可以更好地保护消费者和支持其财务健康的方法。报告强调了移动即时信贷（MIC）——主要面向消费市场和用于消费的小额短期数字贷款——和通话时间贷款等较窄的主题，它们共同构成了信贷数字化的第一波浪潮。随着新兴数字信贷形式进入市场，从这一综合研究中获得的见解可以帮助我们了解形势，并为数字信贷相关的政策制定者和从业人员的工作提供更广泛的指导。

快速增长的数字信贷市场

在思考数字信贷市场下一步的发展方向时，有必要思考一下它的起源。在许多方面，MIC 是小额信贷的演变——即针对通常无法享受正规银行服务的小企业家的贷款。早期，许多从业者认为小额信贷可以扩大金融包容性并促进经济发展。然而，后来的证据表明，获得贷款的客户中只有相对较少的人接受了贷款，而且这些贷款的影响不大，这削弱了客户的热情，并暗示这些产品不太适合这些客户的广泛需求。

与此同时，到了 2010 年代，移动货币已变得非常流行，创造了数字信贷所必需的基础设施和手机使用数据。通过数字界面提供信贷降低了成本，实现了小额贷款，从而使低收入消费者更容易获得数字贷款。对数字贷款的研究表明，与类似的小额信贷研究中的潜在借款人相比，客户接受这些贷款的可能性高达两倍。更高的可及性和易用性是消费者的两个因素，有助于解释为何移动即时信贷相对于小额信贷增长如此之快。例如，在马拉维的一项研究中，超过一半的借款人表示他们选择小额信贷是因为他们很快就会有钱但想立即购物，或者因为尽管有钱可以买东西，但他们发现贷款更容易获得。

重要的是，这种增长不仅仅是现有借款人转向数字贷款的案例：新借款人正通过 MIC 进入金融体系。例如，尼日利亚的一项研究随机批准了一些数字贷款申请人，无论其信誉如何。研究发现，那些原本可能被金融服务提供商拒绝的借款人在获得这笔初始贷款后，从任何渠道借款的可能性都高出 37 个百分点。他们正规借款的比率更高，从朋友、家人或放债人那里借款的比率更低。

这些研究结果表明，增加中等收入群体的准入可以促进投资和增长。但正如其他研究表明的那样，这也可能导致过度借贷，并导致更多客户被排除在金融体系之外。

移动即时信贷增长引发担忧

随着移动即时信贷越来越受欢迎，有关不当行为、诈骗和过度负债的报道也越来越普遍。人们越来越担心移动即时信贷可能会破坏而不是增强低收入消费者的财务健康和韧性。尽管存在这些担忧，但严格的因果研究并未发现负面的平均影响，现有的研究表明，移动即时信贷对福利有适度的积极影响——最明显的是主观幸福感的提高。同时，强有力的描述性证据表明，对负面影响的广泛担忧并非毫无道理，因为信贷的快速数字化与一系列消费者危害的增加有关。

这些发现之间的明显矛盾凸显了不同研究方法的价值。看起来有些借款人受益，而另一些人则受到损害，这些影响大致相互抵消。因此，尽管普通消费者的财务健康没有受到影响，但 MIC 和类似产品的快速增长使更多人受到伤害并创造了被利用的机会。

此外，通过数字贷款进入正规金融部门的人们的金融和数字素养普遍较低，因此这些借款人被剥削或背上债务负担的风险更高。例如，在前面提到的马拉维研究中，尽管90%的借款人对贷款感到满意，但只有29%的人知道贷款费用/利率是多少，而47%的人知道还款日期，46%的人知道有滞纳金。同样，一项在东非某个匿名国家开展的研究发现，借款历史较长的人和贷款金额较小的人更有可能偿还贷款，而墨西哥的一项研究发现，首次借款人违约的可能性比重复借款人高出45%。

这些研究结果表明，尽管数字信贷最初的承诺之一是其有可能促进金融包容性，但通过 MIC 进入金融体系的人最容易受到欺诈和剥削。通过适当的消费者保护，政府可以最大限度地减少这些危害，同时享受更加金融化的经济带来的好处，利用数字贷款作为赋权借款人的工具。

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数字信用的未来

尽管研究界已经就 MIC 等早期数字信贷产品收集了证据，但新的数字贷款产品仍在以越来越快的速度增长。例如，Safaricom 于 2019 年 1 月推出了一项名为 Fuliza 的新型移动货币透 分销渠道策略：您的必备指南（信息图） 支服务，到 2021 年，其活跃用户数量已超过 M-Shwari。（作为背景，透支服务允许在资金不足的情况下进行交易，本质上是一种循环贷款）。Fuliza 的增长速度与市场上任何其他数字贷款产品一样快，但我们目前缺乏证据基础来评估这种不同的产品设计将如何影响借款人的短期和中期福祉。

其他产品类型，如“先买后付”和“PayGo”也在快速增长，但与 MIC 产品一样，消费者似乎并不完全了解贷款条款，这使他们容易受到一系列消费者保护风险的影响。从农业金融到中小微企业，各个行业越来越多地使用数字贷款模式，这引出了一个问题：我们未来的发展方向是什么？

如果我们保持目前的发展方向，产品可能会被设计用于更有生 电话号码 mx 产力的用途——比如商业信贷或改善住房的贷款。然而，除非供应商愿意提供更大的贷款额度，否则这些产品不太可能促进更广泛的增长或提高福利。鉴于数字化信贷迄今为止对消费者福利的积极影响微不足道，这意味着即使信贷市场规模扩大，这种增长也无法更系统地改善福利，并可能随着这些服务的扩大而造成更大的危害。如果未来的数字信贷浪潮要提供比第一波更安全、更具变革性的解决方案，那么商业产品设计和监管能力都需要超越当前的道路。

幸运的是，一些试点项目和研究指出了可以解决消费者保护问题的干预措施。新的数据来源和收集方法（包括社交媒体数据、应用程序元数据、手机调查和神秘购物）可以与高级分析相结合，以改善市场监控并使监管机构能够采取预防性解决方案。将这些方法与更强大的消费者信贷机构和更明确的敏感消费者数据收集和使用指导相结合，可以帮助限制掠夺性贷款并提高数据质量。这将创造一个更健康的市场，拥有更多的信任和更好的数据来指导贷款决策，这可以让贷方有信心提供我们认为需要的更大规模、以生产为导向的贷款，以充分发挥数字化的潜力并创造更好的消费者结果。

乐观的理由

现有证据表明，信贷数字化对福利的影响已经减弱，对消费者造成损害的可能性有所上升，但仍有理由保持乐观。MIC 快速增长的背后是真正的技术创新，这些创新使其有别于小额信贷和其他传统贷款产品。迄今为止，这些进步主要针对小额消费贷款，而相关法规和市场基础设施尚未完全发展。

行业仍有可能转移重点，供应商将为生产性用例设计易于获取的贷款产品，监管机构将加强其提供主动和持续监督的能力。这可以让人们投资于自己、他们的企业和他们的社区，真正提高福利，实现十多年前支持者在 M-Shwari 中首次看到的潜力。数字信贷的未来是否会在最初的努力的基础上得到改善，提供更安全、更具变革性的解决方案，将取决于商业产品设计和公共政策的发展，以保障消费者保护。我们希望“移动即时信贷：对消费者保护的影响、挑战和经验教训”能够帮助指导这一演变，通过收集有关信贷数字化与发展之间关系的现有证据，同时确定需要进一步研究的关键领域。